Das CFI-Projekt diente der wissenschaftlichen Analyse der Finanzierungs- und Versicherungsperspektive mit Blick auf Klimawandel und Klimaschutz. Darüber hinaus diente das Projekt der Unterstützung der Dialoge zwischen

• dem Bundesministerium für Bildung und Forschung (BMBF), 
• der Finanzwirtschaft („Finanz-Forum: Klimawandel“) und
• der Realwirtschaft.

Das CFI-Projekt des Sustainable Business Institute (SBI) war damit ein zentraler Beitrag zur Berücksichtigung der Finanzierungsperspektive im Rahmen der „Hightech-Strategie“ der Bundesregierung.

U.a. im Rahmen der Forschungsagenda des BMBF zur „Green Economy“ soll die Finanzierungsperspektive zukünftig weiter vertieft werden.

Die Darstellung der Ergebnisse i. S. von CFI-Studien und -Publikationen erfolgt entsprechend der Gliederung des Projektberichts. Gerne stehen wir Ihnen für Rückfragen und Feedback zur Verfügung. Kontakt

Frankfurt am Main, Deutschland: Peter Lang

The author analyses how finance flows can be guided towards low-carbon value generation and growth. He investigates the arrangements between actors in the innovation system and policy measures such as technology push, demand-pull and regulation with regard to their influence on private investments. The case studies include innovation intermediaries, energy service contracting for LED lighting and renewable energy project finance. The results show that barriers to low-carbon innovation inhibit the financing for companies, projects and infrastructure. Also, transparent structures which focus on risk and return facilitate private investments and, finally, both science, technology and innovation policies and regulation are needed to spur private finance.

Technological Forecasting and Social Change 103: 34-46
Die Studie fasst die Ergebnisse einer Dokumentenanalyse zu den Innovationsfeldern bzw. Fördermaßnahmen sowie 25 Interviews mit Projektträgern der einzelnen Fördermaßnahmen zusammen. Daraus wurden Dimensionen des Einflusses auf die Relevanz von Finanzierungsfragen in den einzelnen Innovationsfeldern abgeleitet.

Journal of Cleaner Production, 139: 133-145

Ziel der Studie, die das SBI in Kooperation mit dem deutschen Städte- und Gemeindebund (DStGB) im Auftrag des Bundesministerium für Bildung und Forschung (BMBF) durchgeführt hat, war es, Erfolgsfaktoren und Hemmnisse der Modernisierung der kommunalen Straßenbeleuchtung im allgemeinen sowie insbesondere mit LED zu identifizieren und zu untersuchen, ob und inwieweit Contracting helfen kann, die Hemmnisse zu überwinden. Darauf aufbauend werden Schlussfolgerungen abgeleitet. Dazu hat das Sustainable Business Institute (SBI) im Rahmen der hier vorliegenden Studie 40 Experten der kommunalen Straßenbeleuchtung befragt.

Eine Kopplung technologischer und ökonomischer Fragestellungen inkl. der Klärung von Finanzierungsaspekten er folgt z. B. im Rahmen der LED-Leitmarktinitiative für die Lichtindustrie und ihre Anwender. Die LED-Technologie ermöglicht u. a. erhebliche Verbesserungen der Energieeffizienz. Das SBI hat diese Initiative insbesondere aus einer Finanzierungsperspektive mit konzeptionellen Beiträgen und der Entwicklung von Contracting-Ver trägen sowie einem Risikomodell unterstützt.

Sie finden weitere Informatione und Dokumente unter http://licht.cfi21.org. Neben den Vertragsmustern und Erläuterungen finden Sie dort auch zwei Gutachten zu eigentumsrechtlichen und umsatzsteuerlichen Aspekten.

Gabler-Springer: Wiesbaden

Michael Migendt explains the role of alternative investments in supporting the growth of a sustainable economy and recognizes levers that policy makers, managers and entrepreneurs could use for further accelerating green innovation through finance. He focuses on specific examples of alternative investments into green industries, companies, projects, and infrastructure, covering the developments along the innovation chain. Especially the acceleration of green technologies and the in this context occurring interrelations between the three areas of finance, innovation, and policy are key to this work.

Mit diesem Bericht, einer Zusammenfassung der Studien zu Wagnis- und Beteiligungskapital im CFI-Projekt, erfolgte ein Beitrag zur Klärung der Rolle, des Bedarfes und der Verfügbarkeit vonVenture Capital und Private Equity für Clean Technologies (CT), insbesondere fürTechnologien, die den Klimaschutz in Deutschland fördern.

Zusammenfassung VC-PE-CFI

ePubli: Berlin

With its focus on private equity (PE) investment in the clean technology (CT) sector, this thesis makes a contribution to an area of research, that, to date has only in part been examined in extant literature. In particular, it adds to prior research by analyzing (1) the multitude of interdependencies among different sources of capital on the one hand and (2) the interdependencies between these sources of capital and financial/innovation policy measures on the other hand. Thereby, the thesis adds depth to the discussion revolving around the financing of innovative technology companies and incorporates the impact of intended and unintended feedback from policy measures. Each of the four main chapters of the thesis covers different aspects of the interdependencies along the innovation-finance value chain: Chapter 2: Private equity financing of clean technology companies: A literature review (RQ1). Chapter 3: Sources of finance in the clean technology sector: Capital structure, financial intermediation and industry life-cycle (RQ2). Chapter 4: Interdependencies between technology and capacity investments in the solar technology sector (RQ3). Chapter 5: Private equity in clean technology: An exploratory study of the finance-innovation-policy nexus (RQ4). A concluding chapter summarizes the main implications from the four main chapters and presents the findings in a format targeted at specific audiences - researchers, practitioners, and policy makers. 

Corporate Finance biz 02/2011: 125–138
Im Rahmen dieser quantitativen Untersuchung wurde ein Überblick über aktuelle Entwicklungen auf dem Wagniskapital-Markt speziell für Cleantech-Unternehmen erarbeitet. Dazu wurden die Datenbanken von „The Cleantech Group“ (2005–2009) und „Preqin“ (2004–2009) nach Sektoren, Regionen und über den Zeitverlauf ausgewertet. Abschließend wird der deutsche Markt untersucht und dabei dem aktuellen Transaktionsvolumen eine Approximation des zur Verfügung stehenden Kapitals gegenübergestellt.

Industrial and Corporate Change, 26(6): 973-996

Im Rahmen dieser Studie werden auf Basis von semistrukturierten Experten-Interviews in den USA und in Europa und weiteren Analysen Wechselwirkungen zwischen Politik, Investoren und innovativen Unternehmen untersucht.

SSRN Working Paper
In dieser Studie wird die Entstehung und Entwicklung von Cleantech als Investitionskategorie auf Basis von Medien- und Investitionsdaten sowie einer Sentiment-Analyse untersucht.

SSRN Working Paper
In dieser Studie wird durch eine Analyse von ca. 150 wissenschaftlichen Veröffentlichungen das Verhältnis von Private Equity Finanzierung und Innovationstätigkeit in Unternehmen untersucht.

SSRN Working Paper
In dieser Studie wird die Frage nach wechselseitigen Abhängigkeiten zwischen Wagnis- und Beteiligungskapital-Investitionen, Fundraisíng und Projektfinanzierungen untersucht.

SSRN Working Paper
In dieser Studie erfolgt eine Darstellung der unterschiedlichen Finanzierungsarten (Projekt und Anlagenfinanzierung, Unternehmenskredite, Zuschüsse, Wagnis- und Beteiligungskapital, Beteiligung an börsennotierten Unternehmen, Börsenkapital, Fusionen und Übernahmen) sowie der Rahmenbedingungen mit Bezug auf den Innovations-Lebenszyklus.

Zeitschrift für öffentliche und gemeinwirtschaftliche Unternehmen, 1/2013
Die Studie untersucht die finanziellen Konsequenzen von Rekommunalisierungsmaßnahmen im liberalisierten Stromsektor in Deutschland. Hierbei werden zunächst Argumente sowohl für die Privatisierung als auch für die Kommunalisierung von netzgebundenen Infrastrukturen einander gegenübergestellt und die Schwierigkeiten bei der Kaufpreisermittlung erläutert. Die Studie untersucht zudem empirisch die Kostenstrukturen von Energieversorgern und zeigt, wie sich Vorteile durch eine Rekommunalisierung erzielen lassen.

Energy Policy, 80: 98-111

Dieser Artikel untersucht die Wirksamkeit von verschiedenen Politikmaßnahmen zur Stimulation von privaten Investitionen institutioneller Investoren in OECD Ländern über den Zeitraum 2000-2011. Die Ergebnisse unterstreichen die Wichtigkeit eines spezifisches Politik-Mix für den jeweiligen Reifegrad der Technologien. Feed-In-Tariffs, Subventionsmaßnahmen (weniger effektiv) und marktbasierte Instrumente (Emissionshandel) zeigen Wirksamkeit. Zusätzliche flankierende Maßnahmen wie langfristige Planung sind ebenfalls sinnvoll.

Int. J. Agile Systems and Management, forthcoming
Basierend auf der statistischen Analyse des Lastprofils eines kinetischen Speichersystems werden die Spezifikationen für ein Energiespeichersystem definier t und ein Designprozess durchgeführt. Die Untersuchung betrachtet das energetische Verhalten, Lebenszykluskosten und Umweltaspekte.

Advanced Building Skins (Conference Paper), 14-15 June 2012, Graz University of Technology
In dieser Abhandlung wird die Interaktion zwischen verschiedenen akademischen Disziplinen bei der Entwicklung eines Konzepts für eine Hausfassade demonstrier t. Diese Fassade soll konkurrierenden Zielen wie Energie- und Ressourceneffizienz und Raumgröße Rechnung tragen. Für die Integration von Elektromobilität werden Schnittstellen aufgezeigt. Schließlich wird eine ökonomische Betrachtung durchgeführt.

Energy Policy 52: 760–769
In dieser Untersuchung geht es um die Frage, wie die ländliche Elektrifizierung mithilfe von Leasing und Contracting sowie weiteren Dienstleistungen effektiv und effizient vorangetrieben wurden kann. Dazu wurde auf Basis von Interviews mit Unternehmen in Indien und Deutschland eine weltweite Befragung der wenigen kommerziell erfolgreichen Unternehmen durchgeführt.

Der Betrieb, 51/52: 2877–2883
Ziel dieser Analyse war es, im Rahmen einer Ereignisstudie zu untersuchen, ob – und wenn ja, wie stark – es bei den im „DAXsubsector All Renewable Energies“ notierten deutschen Unternehmen in Zusammenhang mit der Veröffentlichung über Auftragseingänge zu signifikanten Kursreaktionen gekommen ist. Zudem sollten potenzielle Ursachen und mögliche aus den Ergebnissen der Untersuchung resultierende Implikationen für die zukünftige Unternehmenspraxis diskutier t werden. Analysier t wurden hier für die Publikationen von 192 Auftragseingängen von insgesamt 16 Aktiengesellschaften.

Konferenzbeitrag auf der 30th International French Finance Association Conference EM Lyon, May 28-31 2013
Im Paper wird der Einfluss von Risiken in Form von politischen Nachrichten auf Solarunternehmen untersucht. Es zeigt sich, dass Volatilitäten durch politische Risiken maßgeblich beeinflusst werden und viele Unternehmen besonders sensibel auf Neuigkeiten im Bereich der Einspeisevergütungen reagieren.

Oestrich-Winkel und Mannheim, Deutschland: Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) im Auftrag des Sustainable Business Institute (SBI)

Im Kern der Untersuchung steht die empirische Analyse von Interdependenzen zwischen den Preisen für CO2-Zertifikate und den zuvor ausgewählten potenziellen Einflussfaktoren.

Modellierung von Interdependenzen zwischen Energie- und CO2-Zertikatepreisen

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